我觉得在分析基差这一点上基差，没有特别的说明要去分析主力合约的或者非主力合约。有时候可能是近月合约，可能是主力，也可能是远月的，这中间涉及到的因素会有些不同。
就以焦炭这个品种为例，1901合约和1905合约涨跌不一致这是很正常的。有时候你会看到远期合约涨的比较多，比如1905合约涨了28个点，主力合约只涨了7.5个点；还有的是近月合约涨幅要比远期合约和主力合约涨的多，比如1812合约涨幅要超过任何一个合约，上涨了106点。
造成这种涨跌差异最主要的因素就是供需情况不一，跟现货价格有一定联系。首先是近月的合约，由于面临交割，比如1812合约距离交割只有一个月的时间。如果这时候现货价格比较高，政策和现货贸易这块儿如果没有明显的利空消息，期货价格在大幅度贴水的情况下，会迅速地往现货价格上去贴近，但往往因为地域原因，期现价格会出现一定幅度的升贴水，基差并没有完全的消失。比如现在的焦炭价格为2576.67（11月13日报价），那么1812合约的价格就会往现货价靠拢，若是基差太大就会通过短时间的快速上涨修复这个基差。但做这种近月合约的时候要注意它的持仓量，有时候持仓量太小，比如1812合约的焦炭，持仓量只有18手，对于散户操作上没有什么实质的意义。
主力合约这块儿，其涨跌幅度明显不如其它合约，甚至可以说是有波动的合约里涨幅最小的。1月份合约尤其是进入冬天之后，国家对环保（政策上）、产能、库存等有一定的限制。如果这种情况得到持续执行的话，那么1月份合约明显也会拉起一波上涨，如果进入12月份现货价格依然高居不下，01合约的期货价格也会往上去贴。但政策上如有所松弛，这种现货吃紧的局面将会改观，现货价会应声回落，主力合约维持震荡局面，或者小幅度的上涨。再加上目前我们所处的时间是11月中旬，距离1月份期货交割还有一段时间，即便是基差比较大，在未来的时间里还是有机会进行修复，且在这段时间里难保现货价格不会跌下来。再加上主力合约持仓比较大，有大资金在控着盘面，如果利多太过明显，可能行情会维持震荡，就是不会往上涨，反而会往下跌。
远期合约上的1905合约和1909合约等，其涨幅超过主力合约。从时间上我们可以看到是2019年5月份和9月份的合约。但因为时间太久、变数太大，中间影响焦炭价格上涨的供需、经济环境、政策、产能、库存等因素太多。但比起主力合约1月份的情况来说，人们会认为未来半年的时间里，焦炭的情况将得到改观，但具体情况怎么样就不是太确切，整体来讲要比目前要好一些。因此在涨跌上，其价格明显要比主力合约涨的多，但又不如当下的近月合约。
整体来说，如果你遇到自己做的合约涨跌不如另外几张合约，那说明在选择合约上可能出现了问题，可以选择更换合约。而且也要从中慢慢发现一些规律，尤其是针对这个品种的一些规律。虽然我们说某些品种的确存在着关联情况，但并不属于同一类品种，其涨跌不一致很正常。就拿焦炭和焦煤来说，同样是黑色链。大多数情况下是同涨同跌，但有时候你会发现焦炭涨，焦煤跌，也可能反过来。如果你遇见焦煤跌，焦炭在涨，那可能下一步就出现焦炭跌，焦煤涨的情况。
一、今年基差节节败退
上图为今年1月至今豆粕现货均价与主力期货价格之间的价差走势，就是市场说常说的近月提货的豆粕基差价格。从我们跟踪的平均价格来看，年初时豆粕基差价格在232元/吨，现在两者间的价差－19元/吨，累计下跌251元/吨。这是理论上的豆粕基差价格走势状况，实际上沿海豆粕现货基差价格什么样的情况都有。市场有报5－6月提货的豆粕合同价格对9月合约的基差为－40元到－50元/吨。个别我们所听到的有更低的基差报价。造成豆粕基差大跌的主要原因是期现货价格下跌幅度的不统一。
二、今年1－5月以来豆粕现货与期货价格走势对比
由上图可见，年初时豆粕现货价格高于期货价格，现在是豆粕期货价格略高于现货价格，所以就形成的豆粕现货价格与期货价格之间的价差缩小，从而令豆粕基差价格一跌再跌。豆粕现货价格之所以跌幅变大，跟国内现实的大豆悲观的供需状况有关。
三、过去10年间豆粕现货与期货价格之间价差走势
概率分析真是无所不用，这种分析方法也仅供市场参考与借鉴。上图为过去十年间豆粕现货与期货间的价差走势。从历史的数据来看，现在豆粕基差价格不是历史上最低的情况。但是阶段性的豆粕基差价格持续下挫，市场唉声一片。尤其现在豆粕基差采购的总量远远超过之前的水平。我们初步统计现在沿海规模油厂豆粕合同量在470－650万吨的水平，如此大的合同数量可见基差价格连续大跌带给市场的影响力之大也是空前的。