一般来说，判断市场是牛市或熊市有很多技术指标可以运用，这些指标可以量化来协助投资人判断牛市或熊市，进而设定自己的操作策略，最简单的判断方式就是参考均线，可以用单一均线也可以用多条均线。例如只用20日均线的时候，股价在20日均线之上且均线向上，可以说是牛市，反正就成为熊市。多均线的话例如5日、20日、60日均线呈现多头排列的时候为牛市，反之为熊市。市场多数的时候都是处于盘整的状态，要有耐心等待。回答您的问题，基金是股票的集合体，基金经理人会对股票进行判断然后执行买进卖出的动作，一般来说处于熊市的股票或板块，基金经理人也会尽量避开，但基于法规的要求，熊市的时候基金经理人仍然保有规定的股票仓位，因此基金淨值还是会跟着下跌的。对于投资人来说，基金是中长期的投资工具，判断牛市或熊市就参考大盘处于什么市场，假设以20日均线做为牛熊市的依据，大盘站上20日就看成牛市的话，4月7号站上大盘到4月30日为止，18个交易日有11个交易日上涨，以260108这只基金为例的话，基金淨值也同样有11个交易日上涨。当然以这个方式做判断的话，要先确认您购买的基金是属于大盘还是中小盘风格的基金，再根据主板或中小板的指数去做判断。
股市的牛市，多数是指蓝筹股连续大涨带动指数快速上扬，市场赚钱效应良好。比如最近的一次牛市2014.08月份至2015年6月份。先是以券商板块大涨，推动上证指数持续量价齐生。牛市前期多数是大金融板块先起来，所以说牛市券商股，通常为首选。但A股的牛市，总是很短。
熊市，大白话就是市场个股赚钱效应特别差。指数和大部分个股都在不断走新低。市场的人气非常低迷，投资者参与度低。中国的资本市场二十多年来看，好像很有规律般。每5-7年一个牛熊轮回，而且熊市时间普遍长。
对于一个技术派的来说，熊市也有盈利的机会，只不过不多而已。因为一个股票即使是中期开启下跌趋势。下跌后，相对应的底就有反弹的时候，反弹结束，再下跌。
对于这个问题，首席投资官评论员李睿阳认为：
牛市和熊市必然是有区别的，从个人经验看，典型的区别有以下几个方面：
（1） 新开户数：这个数字非常直观。基本上，牛市的开户数会很高，而熊市的开户数会很低。牛市的时候，你会听到你身边的人，一直在各种谈论买了多少股票赚了多少钱；而在熊市的时候，周边的人几乎没有谈论股票的。
（2） 资金/成交量。牛市的时候，无论是大盘还是个股，成交量都是很高的；反观熊市，资金面惨淡，什么股票都没什么太大的成交量。
（3） 对于利好或者利空的反应。牛市的时候，小小的利好就能股激起一波反弹，利空则几乎没有人关心；反观熊市，国家政策或者市场环境的些许负面消息，就能够激发起整个市场的紧张情绪，从而导致一波下跌。
（4） 股票风格：牛市的时候，往往军工+TMT涨的最凶；熊市的时候，往往医药+消费表面最好。
从08年快速冲顶后，到15年人造牛市（杠杆牛市）大约经历了七年，下一波牛市时间髙锋估计在2022年，因为年初的那波急速上涨，不是心血来潮，而是七年大周期的一个预演，我们有理由相信，今年的第四季度及2020，2021年是为2022年到达髙峰的一个相对应为转变期，初始期，发展期，高峰期。这次牛市的大背景是科技兴国，人口老龄化增多，因此相信科技，医药，及大消费（茅台，格力等被证明）将会出现批量5到10的大牛股，熊牛转换将要七到八年的时间，我们要把握好搭乘科技顺风车，关注医药及大消费不断增长带来的实惠。尽快实现个人的财富自由！