盛什么时候了盛宣怀？
这完全是野史胡说八道。
野史里所说盛宣怀斗垮胡雪岩的三招全是子虚乌有。
第一招窃听，盛宣怀主管的民用电报线，只有天津到上海一条，信息节点也不过上述7个地方，更重要的是，启用要到1881年11月之后；而根据1881年《申报》的新闻报道，胡雪岩早在6月就开始了他庞大的生丝收购计划。
另外，胡雪岩的生丝收购计划非常庞大，一直持续到1883年，要知道在外商给李鸿章的信件里，上海整个生丝出口在1882年只有5万包，而胡雪岩当时已经囤积了14000包，几乎占了全年生丝出口的1/3，在清朝那么落后的环境里，胡雪岩的计划可能保密吗？或者说有必要保密吗？
再说盛宣怀第二招，所谓“坑”胡雪岩。
盛宣怀哪里有那么大的本事，让洋行都听他的？
事实上洋行非但没有共同约定不找胡雪岩买生丝，相反，还是求着胡雪岩卖生丝。
1882年9月，上海市场每包一级生丝的价格已经涨到17先令4便士，超过伦敦交易所的价格16先令3便士，出现严重的倒挂。
这一现象一直持续到1883年，当生丝紧缺的怡和洋行负责人帕特森与胡雪岩接触时，胡雪岩在4月份和8月份竟拒绝了两次。帕特森在洋行内部通信中描述胡雪岩的状态是：
“自信心甚强，因为本季丝收极歉。”
即使到了胡雪岩生意破产前夕，他卖给怡和洋行的2000包生丝，也依然定价为380两，这可是一个高价。
即使最后胡雪岩清仓大甩卖，成交单价也在为362.5两，这个价格比他两个月前卖给怡和洋行的价格只低了17.5两。
此外，据《怡和档案》记载，上海阜康雪记钱庄在1883年11月资金吃紧时，曾从汇丰银行拆借到10万两白银以维持钱庄周转。
那么胡雪岩真正生意垮台的原因是什么？
当时的《申报》也给出了答案。
1883年11月4日的《申报》报道说：
中国之创办公司，不过近年来有之，前此未之闻也。然自创有公司，而中国之场面愈阔，中国之市面愈疲。即如上海一区，目下倒账之多，连年叠见。论者莫不纷纷然，咸以为公司股份之为害。窃谓：其所以为害者，在乎股份票之各相买卖，无异空盘。
原来，当时中国兴起了一股造铁路、开煤矿、兴轮船的热潮，相关的股份公司纷纷建立。由于这些股份公司的股票可以上市买卖，所以市面上出现了资金大搬家现象，大量资金从钱庄、商号流向股市。更要命的是：许多人都把买卖股票当作了赚钱的正当生意，所以向钱庄贷款用于炒卖股票的现象也很普遍。
恶果随之而来，《申报》说：从1882年开始，“买卖股份之旺，几于举国若狂，不及一年，而情弊显露，股票万千直如废纸。”（见1884年1月23日《申报》）从钱庄、商号流出的大量资金就此在股市中蒸发。坏账、呆账由此而大量出现，经济形势就此恶化。《申报》说：1883年，“沪上市面自夏秋以来，日见衰落之象，至冬间则更疲敝。亏倒之行号、店铺，日有所闻。讼案累累，不能清结。”（见1884年1月23日《申报》）
在这样的大背景下，胡雪岩将一笔数额不小的资金用在了囤积物资（生丝）上，应该说还算是明智之举。毕竟在面临资金困难时，生丝还能够及时变成现银的。但是，胡雪岩钱庄的资金远不止这囤丝的480万两白银，更多的资金当时应该都放贷在外。当猛烈的金融风暴降临后，这些放贷在外的大量资金往往就成了无法收回的坏账、呆账。一旦遭遇挤兑风潮，自然就难以招架。这应该是胡雪岩破败的真正原因。
结论：1883年，起源于上海的金融风暴引起了多米诺骨牌效应，沿海各地众多商铺、钱庄纷纷倒下。胡雪岩的阜康钱庄也不过是其中一枚被推倒的骨牌罢了。
注释：
《胡雪岩破败的真正原因》，作者：张学勤，原载于《浙江档案》2011年第6期